Сооружён в 1980 году на одноименной площади по проекту архитектора Евгения Розанова. Открытая в 1977 году станция метро Чиланзарской линии, имеющая выход на площадь, также, носит имя «Дружбы народов». На площади перед дворцом установлен памятник семье Шамахмудовых — монумент Дружбы народов, работы скульптора Д. Б. Рябичева, архитекторов Л. Т. Адамова и С. Р. Адылова.
Согласно протоколу Республиканской комиссии по вопросам упорядочения названий топонимических объектов в Республике Узбекистан от 7 апреля 2008 года № 07-5-16 дворец был переименован во «Дворец искусств Истиклол».
На видеоселекторном совещании 26 апреля 2018 года, Президент Узбекистана Шавкат Мирзиеев предложил вернуть прежнее название.
Ташкентский городской Кенгаш народных депутатов на 36-й сессии 3 мая утвердил возврат названия «Дружбы народов» дворцу «Истиклол».
После реконструкции зал дворца вмещает в себя 3968 человек. Общая площадь комплекса составляет 12 000 кв. м. и включает в себя концертный зал — 2 208 кв. м., сцену — 1 152 кв. м., банкетные залы — 700 кв. м., пятиэтажное административное здание, гримёрные и пищеблок.
Дворец «Дружбы народов» является главным концертным залом Узбекистана, в котором проводятся важнейшие международные и республиканские форумы, проходят выступления известных зарубежных и отечественных эстрадных исполнителей и творческих коллективов.